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建材雨季延缓需求回暖投资拐点仍待验证信号

发布时间:2019-08-21 23:14:14

建材:雨季延缓需求回暖 投资拐点仍待验证信号 2012-07-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

一周行情回顾。本周股市先抑后扬,周线上沪市小幅下跌,而深市则涨幅超过1%,建材板块受周三政策利好,大幅上扬后回调,周收益率-0.78%一周水泥价格回顾。本周全国水泥市场价格跌势依旧,环比上周下跌1.02%。下跌的区域主要有东北的 、辽宁、华东的江苏、山东、安徽以及中南地区的河南和湖北,下跌幅度10- 0元/吨不等。其中东北地区受到外来水泥冲击,坚挺大半年的水泥价格首度出现下跌,其余地区则受雨季影响,供需不平衡使得大多厂商选择降价保量。

一周玻璃价格回顾。本周国内浮法玻璃市场风向标沙河市场上调1-2元/重量箱;受此冲击,华北东北原片出厂价均有1-2元/重量箱的小幅上涨,西北西南地区继续维稳,而华东华南华中地区部分厂商则下调1-4元/重量箱不等。预计随着各地陆续进入雨季,短期市场竞争压力依然难减。光伏玻璃方面,全国均有0.5-2元/平方米的价格下滑,市场继续弱势盘整,厂商库存仍在高位徘徊。短线来看,国内光伏玻璃市场出现太 动可能性不大,原片、钢片玻璃市场或将走稳,镀膜玻璃价格存在一定承压下行风险。

行业重要事件点评:(1)年中经济会议召开在即,三季度基建项目有望成为审批的重点。市场普遍预计即将召开的国务院年中经济会议将出台一系列“稳增长”的政策措施,在保持对房地产调控的同时,加大对基建项目的审批力度,利好与基建农村密切相关的水泥企业。(2)上半年新疆重点项目完成投资近千亿元,民间资金西进有望拉动水泥需求。( )江西水泥与招行签订借款合同,受益中央苏区振兴规划未来业绩有保障。江西水泥短期借款1亿元用于补充生产流动资金,随着未来新一轮建材下乡试点扩大以及“中央苏区振兴规划”出台,将拉动江西地区投资和经济发展,公司有望从中受益。

本周策略观点“雨季压制水泥需求回暖,区域差异投资政策催生结构性机会”。我们认为,秋季十八大临近,在“稳增长”的宏观基调下,央行已一个月内连续两次降息,根据房地产调控不变的方针,未来投资重点将落在基础设施和农村建设两方面,关注西部和苏区一系列政策利好的区域投资机会。本周重点推荐是玻纤“双子座”(中国玻纤和长海股份),水泥“四大金刚”(江西水泥、祁连山、海螺水泥和青松建化),详细见本周相关公司深度报告。

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